S&P le otorgó la máxima calificación crediticia a la Ciudad de Buenos Aires y habilitó su deuda para el FAL

La Ciudad de Buenos Aires mejoró su calificación crediticia de largo plazo y pasó de raAA+ a raAAA en la escala nacional argentina, según un comunicado de S&P National Ratings fechado el 1° de septiembre de 2026. La agencia precisó que la suba abarcó tanto la calificación institucional como las emisiones del distrito, con perspectiva estable, y definió a raAAA como el nivel más elevado que puede otorgar en el mercado local.

Para fundamentar la decisión, la calificadora señaló los resultados fiscales superavitarios sostenidos durante varios ejercicios consecutivos, la gestión prudente de las finanzas públicas y la reducción progresiva del endeudamiento. Con este nuevo rating, el distrito porteño quedó posicionado en la cima de la escala nacional de riesgo crediticio, por encima de cualquier otra jurisdicción del país.

El informe de S&P también ponderó la resiliencia financiera de la Ciudad ante la caída de fondos girados desde la Nación, destacando que su alta capacidad de recaudación propia y la baja dependencia de las transferencias del gobierno central son el principal sostén de esa fortaleza.

De cara a lo que resta de 2026, la calificadora proyectó que el distrito mantendrá su solidez financiera incluso frente a eventuales dificultades en otras provincias argentinas.

La mejora resulta especialmente relevante porque, sumada a la nota máxima que Moody's le había otorgado al distrito en julio pasado, coloca a la Ciudad como el único emisor subnacional del país que reúne el requisito del Fondo de Asistencia Laboral: contar con calificación raAAA en escala nacional otorgada por al menos dos agencias.

La Resolución 1276/2026 del Ministerio de Economía define en qué activos pueden colocarse los recursos del FAL —deuda nacional, deuda provincial y de CABA, depósitos bancarios y obligaciones negociables privadas—, pero exige que la deuda subnacional tenga calificación AAA de al menos dos agencias registradas ante la CNV.

En la práctica, la norma excluye a todas las provincias: distritos con finanzas ordenadas como Córdoba o Mendoza tampoco alcanzaron la nota exigida.

El jefe de Gobierno porteño, Jorge Macri, celebró la decisión en sus redes sociales y destacó que el resultado refleja el orden de las cuentas públicas y el cumplimiento de las obligaciones financieras de su gestión. El ministro de Hacienda y Finanzas, Gustavo Arengo, también difundió mensajes sobre la calificación y subrayó que la Ciudad es el lugar más seguro del país para invertir.

La normativa del FAL establece que la inversión en deuda provincial y de la Ciudad Autónoma no puede superar el 15% del patrimonio total del fondo en conjunto, ni el 5% por jurisdicción. Dentro de ese techo, los bonos porteños serán los únicos títulos subnacionales elegibles en el corto plazo. Según analistas del mercado, la calificación AAA representa el nivel más alto de la escala y, en la práctica, acota de manera significativa el universo de activos en los que los fondos pueden invertirse, lo que convierte a la deuda de la Ciudad en un activo de referencia del nuevo sistema.