La actividad económica cayó 1,7% interanual en agosto y la recesión técnica aparece como inevitable

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el Indec el martes 21 de octubre mostró que en agosto la actividad creció apenas 0,1% respecto del mes anterior, mientras que en la comparación interanual registró una caída del 1,7% frente a agosto de 2025, su segunda retracción consecutiva en ese indicador. El resultado se consolidó como la caída interanual más pronunciada en lo que va de 2026.

El dato decepciona porque, tras el derrumbe del 2,9% que había registrado el EMAE en julio, el mercado esperaba un rebote más contundente en agosto. Para que el tercer trimestre cerrara sin contracción, la actividad debería haber crecido en septiembre alrededor del 8,5%, algo que los analistas privados califican como imposible.

El contexto agrava el diagnóstico: el PIB ya se había contraído 0,6% en el segundo trimestre respecto del primero, y en términos técnicos una economía ingresa en recesión cuando encadena dos trimestres consecutivos a la baja.

A nivel sectorial, 11 de los 15 sectores relevados por el Indec mostraron desempeños negativos en términos interanuales; entre los más castigados figuraron la pesca (-15,7%), la intermediación financiera (-3,8%), el comercio mayorista y minorista (-3,5%) y la industria manufacturera (-3,2%). En el lado positivo, la actividad minera y de hidrocarburos creció 11,1% y el sector de hoteles y restaurantes avanzó 3,1%.

Desde la consultora LCG señalaron que el consumo arrastra un fuerte lastre por la caída del poder adquisitivo del salario formal y que la inversión lleva cinco trimestres en retroceso, mientras que la reducción del gasto público destinada a sostener el superávit fiscal primario ejerce un efecto contractivo adicional sobre la economía.

Por su parte, la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtió que el EMAE de agosto se ubica 3,8% por debajo del cierre de 2025, y calculó que el arrastre estadístico para el año quedó en terreno negativo, en -1,5%.

Ante este escenario, al menos una consultora corrigió a la baja su proyección de crecimiento para Argentina en 2026, llevándola de 1,5% a la zona del 1% anual, muy por debajo de la previsión oficial del 3% incluida en el proyecto de Presupuesto 2027 y lejos de la expansión del 4,4% lograda en 2025.

Las expectativas de los empresarios industriales para el último trimestre del año también empeoraron en materia de producción, demanda interna y exportaciones, lo que anticipa que el panorama difícilmente mejore de manera significativa antes de fin de año.